作為國內首家上市的支付巨頭，拉卡拉近日公布了2020年的經營業績。

如果只看財報披露的信息，拉卡拉POS機2020年業績可圈可點，凈利潤9.31億，支付業務創新高，科技服務全面起步。但是巨人走下坡路了。

綜合來看，目前的拉卡拉POS機正面臨業績增速放緩、市場口碑因監管部門多次處罰而下滑、業務經營方式變動頻繁、關系曖昧分期平臺陷入高利貸等問題。

收入不穩定，業務變動頻繁

4月9日，拉卡拉POS機公布2020年業績，營業收入55.62億元，同比增長13.53%；歸屬于母公司的凈利潤為9.31億元，同比增長15.43%。

對于這樣的業績，拉卡拉POS機自我評價是歸屬于母公司的凈利潤連續六年增長超過15%，2020年經營計劃圓滿完成。

但實際上，從營收增長和利潤增長來看，拉卡拉POS機業績并不穩定，這一點從拉卡拉近三年的業績可以得到驗證。2018年，拉卡拉營收增速為204%；2019年為-14%；2020年為13.53%。凈利潤方面，拉卡拉2018年歸母凈利潤增速為27.4%；2019年35.56%；2020年為15.43%，利潤增速有所回落。

營收飄忽不定的背后，是拉卡拉POS機自身業務的頻繁變動。

據摩根士丹利財經，在上市前的2018年，卡拉卡的主營業務分為三大類：收單、個人支付、硬件銷售與服務；2019年分類為支付業務和商戶業務；2020年，卡拉卡公司主營業務分為支付、科技服務等。

值得注意的是，從數據來看，拉卡拉支付業務質量下滑明顯。

2020年拉卡拉收單交易金額4.34萬億元，同比增長34%，交易筆數85.43億筆，同比增長1.91%。，雖然對應的支付業務收入高達46.65億元，同比增長7.34%，但支付業務的實際毛利率下降了8.86%。

主業變動頻繁，新業務也從未落后，但實際取得的成效并不明顯。

比如，拉卡拉在2019年主打新推出的會員訂閱業務，但2020年財報對這項業務的介紹卻輕描淡寫，只提到會員訂閱業務“規模下滑”，并以新的方式取而代之。會員訂閱業務。商戶SaaS業務的描述。

不僅如此，拉卡拉POS機對過去剝離上市的共同基金業務也有了新的想法。

2020年4月9日，拉卡拉在上市后首份年報中提及兩項收購計劃，擬通過收購整合和提升公司在金融科技領域的運營能力。一句話，擬從事小額貸款業務，將廣州中盈、深圳中盈與風控、反欺詐業務相關的業務重新納入上市公司。不過，就在財報公布后的第二天，拉卡拉就收到了深交所的關注函，要求對本次收購是否存在監管套利進行澄清。

最后，隨著互聯網金融監管新政出臺、螞蟻集團上市失敗等事件，2021年3月末，拉卡拉不得不宣布終止收購。

5年罰款42萬

被商業銀行列入黑名單

在業績層面，有下降趨勢；在口碑方面，拉卡拉也在接受考驗，而這些考驗并不是外界造成的，而是拉卡拉自身在經營過程中的不利影響。

近年來，由于違規經營，拉卡拉多次被監管部門罰款。

據公開統計，自2016年3月以來，拉卡拉近5年共9次受到央行或其他分支機構的處罰。

2016年3月15日，央行稱拉卡拉未實施特約商戶實名制，要求拉卡拉在一年內有序停止在寧波的銀行卡收單業務。隨后拉卡拉官網，拉卡拉回應稱違規商戶已被關閉。

2016年10月25日，中國人民銀行福州市中心支行發布處罰決定書，認為拉卡拉福建省分行未按規定開展相關業務。故對拉卡拉福建分公司處以罰款25萬元，并處以相關責任人1名罰款2萬元。

同年12月22日，央行合肥中心支行向拉卡拉發出警告，稱拉卡拉安徽省分行違反銀行卡收單業務相關法律制度規定。

一年內3次被央行點名，拉卡拉的違規操作似乎司空見慣。令人咋舌的是拉卡拉官網，2018年和2019年，拉卡拉連續5次被罰。

不僅如此，今年1月4日，央行南寧中心官網的行政處罰信息顯示，拉卡拉又被罰款3萬元。

5年9次被罰款，涉案資金47.2萬元。懲罰對于拉卡拉來說似乎是家常便飯。從一年多次被罰的狀態來看，拉卡拉似乎并沒有做出積極的整改，否則怎么會連年被罰。

不過，就目前的情況來看，違規經營也給拉卡拉POS機的生意帶來了不小的損失。

據知情人士透露，拉卡拉做的套現業務較多，也因此被多家商業銀行列入黑名單。

前期打造的分期平臺貸款利率高達206%

被控暴力收集

早期，為了嘗試金融增值業務，拉卡拉推出了易分期。后來，為了謀求上市，拉卡拉不得不剝離。而現在，這個產品被投訴了很多次。

據黑貓投訴顯示，目前，關于一分粉的投訴多達2306條，其中大部分聲稱一分粉斬殺利息、惡意推薦、高利貸等。

一位用戶在黑貓上投訴稱，他在一分分申請貸款11488元，但實際賬戶只有9190.40元，每月還款4173.56元。三個月的利息高達兩千多。如此計算，一分分的年化利率高達206.53%。

不僅利率超過法定范圍，怡芬還被指暴力催收。

一位用戶稱，一分的6243.39分期貸款分三期還清，每期9000多元。威脅通訊錄，要求所有款項必須結清并償還，態度極其惡劣。

另一位用戶稱，在還清平臺本金和合法利息后，其父親仍被易分期電話暴力催收。

不過，值得注意的是，拉卡拉并不承認伊分旗與自己有關。2019年11月，拉卡拉在公開回應中稱，一分旗是西藏考拉科技發展有限公司（以下簡稱“考拉科技”）的子公司。)的產品，和拉卡拉是兩家獨立的公司。

但值得深思。拉卡拉2020年發布的公告中還稱，西藏考拉金科網絡技術服務有限公司為公司關聯方，易分期由考拉金科100%控股的公司運營。的。

更何況，如果不是監管因素，拉卡拉正想盡辦法收回金融業務，挽救逐年下滑的毛利率。

曾經頭戴光環的支付第一股，如今卻在走下坡路。從利潤增速放緩到多次違規罰款，再到早期打造的金融產品被指高利貸，拉卡拉的高光時刻已經退去。接下來，在支付行業面臨洗牌、互聯網金融紅利消退的背景下，拉卡拉如何尋找新的業績增長點，或成為當務之急。