在金融科技收入中，貸款引流服務成為拉卡拉POS機新利潤的排頭兵。

貸款分流服務占金融科技70%，分流小額貸款和P2P

拉卡拉POS機在最新的回復公告中提到，其金融科技服務主要包括信用卡/發卡業務的引流和推廣、理財交易和系統服務。

其中，貸款引流服務是最重要的業務。2019年金融科技收入9353萬元，貸款引流服務收入6392元，占比近70%，同比增長110%。

一季度，放貸服務的增長幅度更大，直接導致金融科技收入在2019年一季度同比暴漲557.17%。

拉卡拉POS機的主要合作伙伴有廣州拉卡拉小貸、重慶螞蟻小貸等，其他還涉及小盈理財、你我貸等P2P平臺。

2019年，拉卡拉POS機繼續擴大與銀行等金融機構的合作，為中小微商戶提供貸款、理財、信用卡、保險等金融服務，滿足其各類金融需求。

憑借多年在B端用戶的積累，拉卡拉積累了可觀的流量。財報顯示，公司商戶規模從2016年的404萬增加到2019年底的2200萬。同時，圍繞旗下各款APP，微信公眾號也積累了3000萬在線注冊用戶和個人用戶總數超過1億。

此外，數據顯示，去年，拉卡拉POS機通過分流到銀行等金融機構，為各類商戶辦理了8萬多筆貸款，申請了5萬多張信用卡。

可以看出，雖然拉卡拉POS機主營支付業務的增長遭遇挫折，但積累的存量資源依然為拉卡拉帶來了良好的現金流。可以預見，未來幾個季度，存量流轉將通過貸款業務實現，成為拉卡拉。卡拉的重要收入來源。

從未放棄貸款業務的拉卡拉

不過，一味地為別人做婚紗，似乎并不是長久之計。生存的關鍵是把核心業務掌握在自己手中。

需要注意的是，在去年拉卡拉POS機引流的這些金融機構中，此次回購的小額貸款業務也是該公司的核心合作伙伴。去年，拉卡拉曾經分拆出來的“易分期”、“商戶貸”等業務直接出現在拉卡拉的APP中。

拉卡拉解釋說，小額貸款業務和公司是獨立運營的，拉卡拉APP只對“易分期”等產品起到分流作用，不承擔任何責任。

但事實上，拉卡拉POS機自 2016 年分拆以來就與這些公司有著密切的聯系。

天眼查數據顯示，拉卡拉支付有限公司和西藏考拉科技發展有限公司（深圳中盈和廣州中盈的母公司）的法定代表人均為孫陶然。

在此前的招股書中，拉卡拉還明確表示，北京拉卡拉小貸、廣州拉卡拉小貸等10家公司在分拆到西藏考拉后，將繼續使用“拉卡拉”商號及相關注冊。商標權。

就這樣，拉卡拉從來沒有準備好放棄貸款業務。

三年前的剝離操作，似乎并非全是“專注主業”，更像是“醉漢本意不飲酒”。小額貸款業務在體制外培育，時機成熟時重新加載。

那么拉卡拉POS機此次擬回購的兩家公司能否成為拉卡拉突破支付業務掣肘的新方向呢？

資料顯示，標的公司之一廣州中盈主要通過子公司廣州拉卡拉小貸開展互聯網小額貸款業務，向商戶和個人用戶提供小額貸款和房地產分期抵押擔保產品。深圳中盈是一家為銀行、消費金公司、信托等持牌金融機構提供技術服務的大數據風控企業。

也就是說，如果成功完成對拉卡拉的收購，公司將形成包括支付、大數據風控、小貸在內的金融科技體系。

此外，據統計拉卡拉，廣州中盈和深圳中盈2019年合計營收11.1億元，凈利潤合計2.77億元，兩家公司的凈利潤幾乎是拉卡拉去年的30%。可以預見，此次合并有望增厚拉卡拉今年的業績。

不過，此次對拉卡拉的收購，并不是1+2=3的簡單計算。在當前借款人普遍負債累累的環境下，小貸公司篩選用戶的難度越來越大。許多公司的小額貸款業務都面臨放緩。除了去年對大數據公司的大規模整頓，如何讓金融科技體系與支付業務產生協同效應，還需要拉卡拉考慮。

此外，拉卡拉POS機的金融科技體系是否會涉及“混業經營”拉卡拉，還需要相關監管部門進一步確認。至于這次收購的未來，可以說還是個未知數。